Вячеслав Михайлович Рыбаков родился в Ленинграде 19 января 1954 года.В 1976 году окончил Восточный факультет Ленинградского университета, поступил в аспирантуру Ленинградского отделения Института востоковедения. В литературе дебютировал в 1979 году фантастическим рассказом «Великая сушь»,посещал семинар Б.Н.Стругацкого. Член Союза писателей СССР с 1989 года.
В 1987 году был удостоен Государственной премии РСФСР как соавтор сценария фильма «Письма мёртвого человека»(реж. К.Лопушанский), в 2006 году Рыбаков также выступил как сценарист ещё одного фильма Лопушанского — «Гадкие лебеди» (по мотивам одноимённой повести братьев Стругацких).
Лауреат литературных премий: «Интерпресскон» (1991, 1994, 1998, 2010), «Бронзовая улитка» (1994, 1995, 1997, 2001), имени Беляева (1995), «Старт» (1991), Премии имени Аркадия и Бориса Стругацких («АБС-премия») (2001), Великое кольцо (1993). Премия имени Гоголя (2004). Премия «Золотой кадуцей» (2007).
Помимо этого Рыбаков является видным ученым-востоковедом, работает в Санкт-Петербургском филиале Института востоковедения РАН; доктор исторических наук, автор более 40 научных работ, в т.ч. 500-страничной монографии "Танская бюрократия. Часть 1: Генезис и структура", переводчик четырех томов "Тан люй шу и"(свода уголовных законов китайской династии Тан).
Автор множества эссе, книги стихов. Переводил на русский язык произведения Гарри Гаррисона и Уорда Мура.